美光遭制裁后，国产存储迎来机会？

自2021年下半年起，全球存储芯片进入下行周期，存储芯片过剩严重，存储行业迅速掀起了猛烈的价格战。随着我国针对美国半导体巨头美光科技在华销售产品实施网络安全审查，将存储芯片领域推到了焦点上。那么存储行业价格战到尾声了吗？美光被制裁后，国内存储厂商的机会来了吗？大家好，我是西部利得研究员侯文佳，今天《大A的行业》就和大家来聊一聊存储行业。

存储之所以备受关注，与它在半导体产业中的地位密不可分。存储芯片是数据存储的重要载体，WSTS数据显示，2021年全球存储芯片市场规模大约占到整个半导体行业销售额的28%。得益于人工智能、物联网、云计算等新兴技术的快速发展，数据正在迎来爆发式增长，各种消费产品、数据中心等对于存储的要求也在不断提升，未来存储芯片在半导体行业中的重要性会愈发凸显。

存储的大宗品的性质，使其的价格波动也比较剧烈，受供需关系影响较大。自21年下半年起，存储价格持续进入下行周期，去年四季度起，海外存储厂商纷纷采取降低产能利用率和减缓扩产等方式以减少供给，期望逐步缓解供需错配的现象。但据集邦咨询最新研究显示，由于供应商减产不及需求走弱速度，部分产品第二季均价季跌幅甚至还有扩大趋势。如果情况能好转的话，或许我们能在今年三季度见到存储价格触底。

美光未通过审查这一事件，很多朋友认为利好国产存储。从竞争格局来看，韩国、美国和日本大厂仍垄断全球存储市场，其中美光来自中国大陆的收入占到其总营收的10%左右。在网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论后，要求我国关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品，随着这一举措的落实，有望成为国内存储行业拐点催化剂，助力国内厂商承接美光原有客户与订单，从而加速存储行业国产替代进程。

以上就是本期视频的全部内容了，简单总结一下，随着产能主动收缩、需求逐步恢复，存储芯片产品价格年内有望止跌反弹，而美光事件则为国内存储厂商创造了新的替代窗口期。

风险提示：

本文件中的内容及观点仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议。以上观点、意见，仅为对宏观经济政策、相关行业发展动态等相关问题的看法，西部利得基金管理有限公司（以下简称“本公司”）或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。本公司在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点，有权对其进行调整。本文转载或引用的第三方报告或资料，仅代表该第三方观点，并不代表本公司的立场，本公司不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有说明，本文件的著作权为西部利得基金管理有限公司所有。未经本公司的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文件或任何部分以任何形式进行复制、修改、发布、转载，或对本文件内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资须谨慎。