卫星互联网
卫星互联网已经历三代演进升级，从第一代的话音及物联网服务到第二代与地面通信系统平行共存，新一代卫星系统采用宽带/高通量卫星，提供高速率、低延时的互联网，与地面通信系统互补。
卫星通信有什么优势？
第一，受制于海陆比例等因素，目前地面网络只覆盖了地球表面的5%，卫星互联网覆盖范围更广，不受地域影响，可实现全球无缝覆盖。
第二，相比于地面5G基础设施及海洋光纤光缆建设，卫星互联网组网成本更低，时延媲美5G。
第三，高通量技术的成熟提升单星容量，降低单位带宽成本，有潜力打开下游应用蓝海。
发展卫星通信的价值？
首先，空间轨道及频率属于不可再生的战略资源，稀缺性凸显，是各国军备跑马圈地的战场。
其次，卫星互联网是继有线互联、无线互联之后的第三代互联网基础设施革命，在国防领域其可赋能军事通信/导弹预警等，实现全面自主可控的全球通信系统，是现代战争最重要的基础设施，直接影响国家战略安全。
最后，它具备着社会和经济意义，空天一体化网络是多个国家6G通信架构的核心方向，后期有望直连手机终端启动其规模产业化进程。
卫星的产业链是怎样的？
卫星互联网系统架构可以划分为空间段、地面段和用户段三个部分，产业链主要包括卫星制造、火箭发射、地面设备及卫星运营四大环节，各环节将根据组网节奏自上而下受益。由于卫星互联网仍处在起步阶段，预计卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营等6G上游产业将率先受益.
具体微观看价值量，据SIA数据，2020年全球卫星产业收入主要来自于地面设备制造和卫星服务业，其中地面设备制造业2020年收入占比约为50%，主要包括大众消费设备和网络设备；卫星服务业收入约占比44%，主要包括卫星通信、卫星遥感、空间科学和国家安全；卫星发射和卫星制造业分别占比2%和5%。核心竞争力仍是产业链卡位和技术壁垒。可关注5G通信载荷、TR组件、FPGA、激光通信等方向。风险提示：
本文件中的内容及观点仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议。以上观点、意见，仅为对宏观经济政策、相关行业发展动态等相关问题的看法，西部利得基金管理有限公司（以下简称“本公司”）或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。本公司在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点，有权对其进行调整。本文转载或引用的第三方报告或资料，仅代表该第三方观点，并不代表本公司的立场，本公司不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有说明，本文件的著作权为西部利得基金管理有限公司所有。未经本公司的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文件或任何部分以任何形式进行复制、修改、发布、转载，或对本文件内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资须谨慎。