消费电子

苹果、三星、谷歌均在AI手机蓄力，英伟达、英特尔、戴尔等巨头在AI PC发力，这一系列举措有望带动设备需求复苏，消费电子将迎来新一轮发展机遇？

我们认为，AI引入为消费电子产品创新带来可能，随着爆款产品的催化，消费电子可能逐步呈现出景气投资的属性，可积极关注苹果产业链投资机会。

大家好，本期让我们走进景气资产之消费电子。

无论我们身在何处，消费电子产品都伴我们左右。近年来，经过科技公司不懈努力，消费电子产品边界得到极大的延伸，智能手机、信息娱乐设备成为整个行业的主体，可穿戴设备、智能家居、电视及家庭影音设备、游戏机等产品迅猛发展。

消费电子行业的成长一般会经历标准的产品创新、放量、升级、迭代和成熟五个阶段的完整产业周期演绎，生命周期也往往是以大单品作为创新的起点。

目前AI手机、AI PC发展迅速，消费电子迎来新一轮的AI浪潮。此前苹果召开WWDC2024全球开发者大会，推出了首个适用于iPhone、iPad 和Mac的个人智能系统Apple Intelligence。它基于Apple芯片的超强算力，将生成模型直接集成到iPhone、iPad和Mac的核心中，使原生应用具备生成图像、总结文本等新功能，并能够结合个人情境来提供智能协助，这也标志着苹果迈进了端侧AI时代。

继苹果WWDC以来，AI模型在端侧落地进而催化换机的预期强化，AI应用在系统及软件层面已率先作出巨大变革，硬件技术的跟进升级有望在2024年开启消费电子产业新一轮的创新周期和景气复苏周期，站在当前时点，我们可重点关注手机业务占比领先的苹果产业链的投资相关机会。

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